【由集中度利润率】什么是集中度——利润率假说_政治_山悍8
编辑： admin 2017-16-06
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市场集中度越高,大企业的支配能力越强,行业利润率越可能高于社会平均利润率.
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题1： 假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25,无风险收益率为8%,A股票收益率的方差为0.16与市场投资组合收益率的相关系数为0.4,则该股票的要求收益率为多少?[数学科目]
COV（Ka,Km）=r*σ a*σ m=0.4*（0.16^0.5）*（0.25^0.5）=0.4*0.4*0.5=0.08,COV（Ka,Km）是A股票收益与市场投资组合收益之间的协方差,r是两者的相关系数,σ a是A股票收益的标准差,σ m是市场投资组合收益的标准差
βa=COV（Ka,Km）/（σ a）^2=0.08/0.16=0.5,A股票的贝塔系数是0.5
A股票要求收益率=无风险收益率+（市场投资组合收益率-无风险收益率）*贝塔系数=8%+（12%-8%）*0.5=10%
题2： 假设证券A的预期收益率为10%,标准差是12%,证券B的预期收益率为15%,标准差是18%,A、B的投资比例分别为60%和40%.要求：（1）计算该投资组合的预期收益率；（2）如果该投资组合的标准差为14%,计[数学科目]
设证券A、证券B和其投资组合Z的标准差分别是Xa、Xb、Xz,投资比例分别为ka、kb,证券A、B的相关系数为Rab.
（1）该投资组合的预期收益率等于各证券收益率的加权平均,权重为各自投资比例,即：
r=10%*ka+15%*kb=0.1*60%+0.15*40%=12%
（2）根据投资组合标准差Xz的计算公式,可得相关系数Rab的计算公式：
如果Xz=14%,经代入上式计算,可得证券A、B的相关系数Rab=0.89.
（下面的计算过程供参考：
a2=0.0052,b2=0.0052,Xz2=0.0196 ——均为平方,0.0052=0.005184
Rab=(0.0196-0.0052-0.0052)/2*0.072*0.072=0.89 ）
题3： 【某投资者希望两年后有一笔价值100000元的存款,假设年收益率为20%,则现在该投资者应该投入：A60000元B65000元C69444元D72000元】[政治科目]
X*1.2*1.2=100000
X=69444
题4： 【假设CAPM成立,已知无风险资产的期望报酬率为2.5%,整个市场组合的期望报酬率为17.5%,已知A股票的贝塔系数为0.9,B股票的贝塔系数为1.3,C股票的期望报酬率为31%,计算AB两股票的期望报酬率,计算C】[数学科目]
A的期望报酬率=2.5%+0.9*(17.5%-2.5%)=16%
B的期望报酬率=2.5%+1.3*(17.5%-2.5%)=22%
C的期望报酬率=31%=2.5%+β*(17.5%-2.5%)
所以C的β=1.9
题5： 有一债券面值为1000元,票面利率为10%,每半年付息一次.假设必要报酬率为8%,计算债券价值为多少?[政治科目]
价值=80*（P/A,5%,10)+1000*(P/S,10%,5）=924.28元 这道题是2007年会计考试的题目,主要考点是平息债券